• +1848.73
    Рейтинг
    250.36
    Сила
7 Sep 14:53 avatar

Временное отсутствие

Добрый день!
Хочу извиниться за временное отсутствие. Некоторое время я не смогу появляться на сайте ввиду возникших непредвиденных обстоятельств.Удачи!
26 Aug 15:32 avatar

Нефть перед осенью 2020 и не только

Добрый день

Понимаю, что все запутались… но таков сейчас рынок. Посмотрим, что имеем:

Нефть с июня торгуется в боковом тренде, и за это время ни марка WTI, ни Brent не особенно реагировали на экономические данные и специфические новости нефтяного рынка. Такую стабильность в условиях, когда группа ОПЕК+ открыла краны, некоторые сочли благоприятной, однако другие, и я в том числе, считают тревожным то, что нефть не дорожает в ответ на ослабление доллара США и на устойчивый рост рынка акций. Лично я это наблюдал заранее и писал об этом.

Зажатый в ценовом канале рынок нефти привел и к остановке восстановления акций крупных энергетических компаний США: биржевой индексный фонд S&P 500 широкого спектра опередил энергетический Energy Select Sector SPDR ETF с начала июня более чем на 15%. Как раз в это время впечатляющее ралли WTI и Brent от апрельского минимума начало буксовать, когда обе марки вернулись к уровням около 40 долл. США за баррель, а точнее был единственный пролив в моменте немного ниже 42, где мы фиксировали шорты.

Краткосрочный прогноз остается сложным: восстановление цен портится пессимистичными комментариями от ФРС США и ОПЕК+ по поводу экономических перспектив. После очередного заседания Совместного Министерского мониторингового комитета, прошедшего в четверг, группа ОПЕК+ заявила, что спрос восстанавливается медленнее ожиданий. Сильная и длительная вторая волна коронавирусной инфекции может в предстоящие месяцы еще больше снизить прогнозы спроса, что лично я жду. С учетом этого группа, вероятно, постарается довести сокращение добычи в странах, добывающих сейчас больше оговоренного, до 2,3 млн баррелей в сутки, но не факт, что у не это получится так как количество буровых в штатах резко растёт, а это значит ожили сланцевики и это дополнительное предложение на рынке.

Не в последнюю очередь это связано с перемирием, объявленным в пятницу ливийским правительством, которое поддерживает Турция. Эта новость пришла после того, как маршал Хафтар, которого поддерживают российские наемники, ОАЭ и Египет, не смог отбить у международно признанного правительства город Триполи. Если Ливия, где сейчас добывается менее 100 тыс. баррелей в сутки, повысит производство, то процесс перебалансировки еще больше задержится. Этим объясняется снижение цен на нефть перед выходными. Но потом пришёл ураган и мы видим опять отметку 46.

Марка Brent остается зажатой в сужающемся 3-долларовом диапазоне между 50-дневной (43,30 долл.) и 200-дневной (46,25 долл.) скользящими средними. Вы можете построить это на графиках и это граница на ближайшую неделю.

Тем не менее моя система показывает большую вероятность до 03 сентября увидеть цены в коридоре 44-42, а потом начало коррекционного снижения. При этом внизу показывает 35.30 как окончание коррекции. В случае выхода выше 46.40 у брента будет шанс достичь отметки 49 и тогда снижение откладывается на неопределённый срок и ждём диапазон 51-55.
Цифры на сегодня и могут меняться по прошествии времени.

Вот как то так. Удачи

Р. S.

Наверно есть сомнения и в будущем несырьевой экономики. Озвучу свой взгляд по основному индексу, по Америке.

Думаю, что в ближайшие пару месяцев индекс S&P может ещё переписать хаи и завершить картинку. Теперь время окончания музыки можно локализовать чётко. До 3-го ноября остаётся менее 2,5 месяца. Дотянуть хаи до 1 октября заинтересованы топ менеджеры корпораций. Сентябрём заканчивается финансовый год и топы заинтересованы в своих бонусах. С приближением этой даты байбэки будут активизироваться. Так что, если финансисты — демократы и другие надумали сливать Трампа, то у них есть октябрь. Но бешеный дедушка на этот счёт подсуетился и с 1 октября вступают в силу послабления правила Волкера. Поэтому и в октябре есть надежда на приток банковских денег в S&P, но это уже как пойдёт.

Неважно который из президентов станет директором глобуса. Важно окончание цикла и вместе с ним нет резонов далее тянуть кота за хвост. Да и возможности уже исчерпаны. Это не значит, что обвал непременно начнется 4 ноября. Это значит, что, когда он после этой даты начнётся, ФРС его уже не выкупит. Каждая следующая волна на графике S&P больше по размаху и более сжата по времени. Между обвалом первой волны в IV квартале 2018 года и обвалом второй волны в конце I квартала 2020 года прошло более пяти кварталов. Текущая волна может уложиться уже в три квартала. На выкуп второго обвала пришлось увеличить эмиссию на порядок, до 2 триллионов за два месяца. На выкуп следующего обвала 20 триллионов уже никто не напечатает. 3 ноября конец того мира, к которому мы привыкли. На волю выйдут медведи!

Лавина лопания пузырей окончательно обрушит нефтяные цены, рубль и все, все все…

Берегите себя и свои денежки!
3 Aug 12:29 avatar

Обсуждение текущей ситуации на август 2020 и Прогноз на ближайший год

Ну кто ж из нас, на палубе большой,
Не падал, не блевал и не ругался?
Их мало, с опытной душой,
Кто крепким в качке оставался…
С. Есенин

Добрый день.

Этот мой «короткий» пост скорее для тех, кто живёт в душе космосом, пренебрегая твёрдой землёй под ногами
Думаю, большинство читателей согласятся с вероятностью большей части прогнозов из этого списка. Следовательно, смысл этого списка – показать на совокупности бедствий, готовых на нас обрушиться, насколько правдоподобна глубокая экономическая депрессия.

Хочу дать прогноз на ближайшие 6-12 месяцев. И хотя по этой теме уже писал не один раз, стоит прочитать, чего мы ждём. Поехали…

Многие сейчас живут иллюзорной надеждой на V-образное восстановление после коронакризисного карантина. Приведенный ниже список показывает, почему это самая маловероятная возможность, какую только можно себе представить.

В этот экономический кризис большинство перечисленных ниже прогнозов – это текущие события, которые почти наверняка останутся основными тенденциями 2020 г. и, возможно, даже усугубятся, погрузив нас в хаос глубокого экономического спада, хуже, чем в 2008 г.:

1.Протестное движение «Жизни черных важны» (Black Lives Matter (BLM)) станет еще более массовым и ожесточенным.
По всем США возникнут новые массовые беспорядки из-за возвращения мер по социальному дистанцированию.
Могут начаться протесты из-за помощи корпорациям, когда Федеральная резервная система (ФРС) и правительство перечислят огромные дотации богачам (или когда станет известным о уже перечисленных) через безумно богатую компанию BlackRock, получившую монополию на распределение подачек, доступных только самым богатым.

2. Снос памятников и другие проявления насилия определенно вызовут отрицательную реакцию против BLM у тех, кто ценит памятники или просто хочет сохранить историю обеих сторон.
Таким образом, беспорядки породят еще больше беспорядков.

3. Хаос вокруг выборов, результаты которых, вероятно, будут оспариваться из-за обвинений в российском вмешательстве и прочих взломах (как было во время недавнего митинга Трампа, приведет к еще большим беспорядкам.
Все эти социальные конфликты отрицательно скажутся на некоторых местных бизнесах, уже и так страдающих из-за коронавирусного карантина, потому что они не смогут открыться из-за протестов, как раз когда мы не сможем позволить себе ничего, что еще больше вредит бизнесу.

3. Из-за полного пренебрежения социальным дистанцированием со стороны участников движения BLM, а также из-за открытия бизнесов, COVID-19 станет распространяться быстрее, что положит конец фантазии фондового рынка о V-образном восстановлении. (Даже если коронакризис – фальсификация, как некоторые утверждают, тот же сценарий даст фальсификации новые причины для продолжения).

4. Сфера путешествий и гостеприимства определенно будет оставаться в глубокой депрессии из-за все новых волн COVID-19.
Отсутствие путешествий гарантирует постоянный рост числа банкротств в нефтегазовой отрасли.
Отмена крупных летних мероприятий, а также спортивных событий и концертов, ударит по доходам местных бизнесов и правительств.

5. Местные правительства будут вынуждены существенно сократить свой штат и урезать всевозможные проекты из-за сильно сократившихся налоговых поступлений, что вызвано всеми перечисленными здесь проблемами, следствием чего будет новая волна потери рабочих мест, не только в бюджетном секторе, но также в компаниях, выступающих подрядчиками в правительственных проектах.

6. Сокращение охраны правопорядка приведет к огромной волне преступности по всей Америке. Отчасти это будет вызвано уменьшением финансирования полиции, отчасти этого будут требовать либеральные власти, жалеющие задобрить протестующих, но в значительной степени это будет связано с тем, что полицейские увольняются, а новые люди в нынешней атмосфере на их место прийти не захотят. Все это одинаково навредит как черным, так и белым общинам и окажет угнетающее воздействие на экономическую активность.

7.Неопределенность для бизнесов, связанная с продолжающимися торговыми войнами и закрытием границ из-за COVID-19, а также неспособность бизнесов получить из-за границы даже поставку деталей для товаров, производящихся и продающихся внутри страны, будет действовать на надежду на экономический подъем как сила тяжести. (Сейчас не лучшее время для усугубления торговых войн, но это уже произошло!).

8. Мы все знаем, что федеральный долг продолжит расти экспоненциальными темпами из-за снижения налогов, которое должно было компенсироваться ростом ВВП минимум на 4%. Теперь это далекая мечта, так как в лучшем случае можно ожидать падения ВВП на 10%. В дополнение к падению ВВП и результирующему сокращению налоговых поступлений мы имеем увеличение правительственных расходов из-за попыток стимулирования в связи с коронавирусом. Все это потребует от ФРС монетизации огромного количества долга. Рано или поздно это поставит под вопрос текущий кредитный рейтинг США.
Поскольку такое большое количество облигаций скатывается к мусорному качеству из-за слабой экономики, всевозможный уже и так рискованный кредит станет еще рискованнее и будет понижен в рейтинге.
Вынужденное избавление от этих облигаций институтами, которым нельзя держать мусорные бумаги, вызовет огромные проблемы на облигационных рынках и дефолты тех, кто больше не может проводить рефинансирование, выпуская новые облигации. Как следствие, ФРС будет вынуждена поглощать все большее количество мусорных облигаций, тогда как ей также нужно финансировать растущий долг федерального правительства, а также долги местных правительств посредством новых «специальных инструментов».
Фондовый рынок, всецело зависящий от того, чтобы ФРС продолжала печатать деньги, а COVID-19 не набирал обороты, снова сильно обвалится, вероятно этим летом и затем снова в четвертом квартале. Прогнозирую, что в итоге он упадет ниже, чем в марте.
Как следствие, испарится еще больше богатства, что приведет к еще большим естественным экономическим затруднениям по всему финансовому и деловому спектру.

9. Вторая волна COVID-19 будет хуже первой с наступлением осеннего сезона гриппа или, возможно, еще этим летом, учитывая, что самый активный рост числа случаев сейчас наблюдается в самых жарких американских штатах. Очевидно, что жаркая погода не замедляет распространение вируса.
В Европе и других странах рухнут некоторые крупные банки и другие финансовые институты, такие как DeutscheBank… почитайте пост «Банки смертники», их время пришло…
Они потянут за собой сотрудничающие с ними американские институты.
Многие бизнесы больше так и не откроются, даже когда экономика официально перезапустится. Многие из тех, что все же откроются, вскоре закроются навсегда, потому что частичного открытия недостаточно, чтобы выжить, и в некоторых случаях из-за него они могут потерять больше денег, чем оставаясь закрытыми. И я уже вижу не открывшиеся рестораны во многих регионах. Рестораны – это бизнесы с малой маржей, так что многие обанкротятся). И это еще без учета возможной новой волны коронакризиса.
Многие торговые центры, и до этого едва выходившие в плюс, после открытия закроются навсегда из-за числа бизнесов, которые не вернутся или обанкротятся во время частичного открытия.
В свою очередь, это цепной реакцией отразится на соседних бизнесах, где сейчас меньше посетителей.
Из-за непрерывного потока вышеперечисленных проблем нас ждет глубокая, долгосрочная депрессия трудового рынка.
Следовательно, жилая и коммерческая недвижимость снова рухнут, поскольку долгосрочная безработица и потери бизнесов ведут к ипотечным дефолтам.
Результирующее глубокое замедление строительства означает еще больше потерянных рабочих мест.
А значит, рухнут некоторые американские банки (или же ФРС придется их спасать; хотя, возможно, это произойдет не раньше 2021 г.) из-за кредитных проблем, вызванных всем вышеперечисленным, что приведет к дальнейшей потере рабочих мест.

10. Добавьте к этим почти несомненным событиям возрастающую вероятность новых международных войн: Северная Корея против Южной; Северная Корея против США; Израиль против Ирана; Израиль против Палестины из-за аннексии частей Западного берега реки Иордан; Саудовская Аравия против Йемена; Китай против Тайваня; Китай против Непала; Китай против США; Индия против Пакистана. Во многих из этих конфликтов в течение последнего года наблюдалась эскалация, и это лишь краткий список актуальных зарождающихся или продолжающихся международных противостояний.
Гражданские войны в разных странах становятся более вероятными из-за нарастания экономических проблем и упоминавшихся здесь общественных неурядиц, а также из-за продолжающегося роста иммиграционного давления, возникшего из-за глобализации.

11. Я не буду прогнозировать крах американского доллара, было раньше несколько постов, ещё в жж. Но до сих пор это было где-то в неопределенном будущем. Разные государства недовольны тем, как США неоднократно использовали доллар в качестве оружия посредством санкций. Поэтому я уверен, что упрямый доллар наконец сам начнет испытывать затруднения из-за всех перечисленных здесь проблем, а также из-за конкуренции со стороны новых цифровых валют центральных банков, что приведет к ослаблению способности ФРС управлять финансовым хаосом на национальном и международном уровне, возможно еще в этом году, но особенно в следующем.
Добавьте ко всему этому обычные экономические кризисы, вызванные масштабными стихийными бедствиями, такими как землетрясения, извержения вулканов, ураганы, торнадо, наводнения, засухи, эпидемии, лесные пожары или падение астероида. Разница в этом году в том, что эти большие катастрофы поразят крайне ослабленные экономики и общества. (Мы не можем знать, что именно случится и будет ли таких событий больше или меньше, чем в другие годы, потому что это «черные лебеди»: мы знаем, что они МОГУТ случиться, но не знаем о вероятности какого-либо конкретного события в конкретном месте в конкретный год. Но мы знаем, что странам, переживающим экономический и здравоохранительный кризис, будет сложнее справиться с подобными событиями. Нагрузка на организации вроде Федерального агентства США по управлению в чрезвычайных ситуациях будет намного превышать их возможности).

Таков мой «не самый»длинный список экономических прогнозов. Я не утверждаю, что все эти события будут преобладающими тенденциями в этом году, и не могу сказать, когда или в каком порядке они произойдут; но я уверен минимум на 80%, что мои экономические прогнозы на 2020 г. сбудутся так, как описано выше, и этого более чем достаточно, чтобы гарантировать глубокую экономическую депрессию, возможно самую сильную в истории.

Вот такие пироги, берегите себя!
Удачи
16 Jul 17:26 avatar

Информация

Добрый вечер

Со следующей недели я буду давать на сайте бесплатные сигналы. Но один день в неделю и один сигнал.
Не буду скрывать, что хочу показать в режиме онлайн как теперь работаем в группе " Торговые рекомендации" и получаем профит. Многие пишут и интересуются, но какие то неуверенности в действиях, длительные сомнения и странное неверие в мои способности и возможности моей старой, но вечно молодой подруги — банковской системы управления активами:)
В комментариях пишите, какие у Вас на этот счёт мысли, может что то полезное для общества озвучите. А кто захочет получать сигналы не 4 раза в месяц, а раз 30.40,50… пишите в личку на получение условий работы.
Напоминаю, что скорее всего работаю в этом режиме до нового года, после наверно меня здесь не будет, другой проект будет отвлекать.

Пишите, интересно ли Вам это, а то может я ошибся улицей :)
Чем больше коллег выскажется, тем интереснее будет эта работа.
Короче, всем рад и жду комментов!

Берегите себя, удачи
2 Jul 10:02 avatar

Обсуждение текущей ситуации на июль 2020

Добрый день, друзья.

Продолжается всемирная радость от осознания того, что мы ещё поживём!
Ну типа опять вакцину создали, вот только никто её ещё не видел. Быстро такие дела не делаются, да и при такой заразе может быть много негативных последствий.
Сипи в широком боковике, 3130 и выше под 3200. Здесь пока ясно, но что то опять забываем технические обязанности типа ретеста пройденных уровней. Бывает, переживём…
Нефть, как и писал утром может отложить снижение на некоторое время, ждём клозе дня и недели, появится определённость.
Ну, а в остальном все пучком, если так не пройдём, всегда есть другие входы в хранилище с медом:)
Берегите себя! Удачи
22 Jun 06:14 avatar

Обсуждение текущей ситуации на вторую половину июня 2020

Доброе утро

Ну что сказать… устроены так люди… желают знать, что будет :)

Лето. Активность на сайте невысокая. Воздержусь и я от серьёзного анализа, который готов, но озвучивать его не вижу смысла вследствие выше указанных причин. Всё варианты писал на предыдущей неделе, нового ничего не произошло. Поэтому работаем в обычном режиме, не превышаем риски и часто принимаем холодный душ!

Удачи
15 Jun 09:45 avatar

Когда начнётся погружение

Прощайте, красотки.
Прощай небосвод
Подводная лодка
Уходит под лед

Добрый день!

Когда то я написал пост «Прощайте, красотки», где Визбор пел про героев-подводников. За эти 5 лет мало что изменилось в биржевом мире. По прежнему актуальным остаётся мечта любого трейдера — продать сегодня то, что завтра будет стоить в разы дешевле. Этот закон можно проецировать на всю мировую экономику…
Но сейчас не об этом, сейчас о пире перед нашествием чумы.

Ожидания, что стимулирующая политика ФРС и избыточная ликвидность, которой регулятор накачивает рынок, улучшат платежеспособность компаний, не подтвердились. Как только инвесторы осознают масштабы падения корпоративной прибыли, фондовый рынок посыплется. И первые звоночки уже есть…
Тем более что регулятор пообещал покупать и высокодоходные корпоративные облигации, то есть бумаги с высоким риском дефолта.

Как указал две недели назад финансист Стэнли Дракенмиллер, управлявший фондом Джорджа Сороса, сейчас соотношение риска и доходности на рынке акций наихудшее за всю его карьеру. Поэтому, как мне кажется, нет никаких гарантий, что ралли продолжится.

Манипуляции американского регулятора могут дорого обойтись мировой экономике. Фонды и биржевые игроки лишились возможности делать ставки на понижение, что грозит обвалом рынка акций США, а следом и всех остальных.

Печатный станок ФРС работает на полную мощность: с кризисом в экономике регулятор борется, заливая рынки наличностью. Только за первый квартал денежная эмиссия превысила два триллиона. Результат — 26-триллионый госдолг и риск обесценивания доллара. Китай — второй крупнейший иностранный кредитор США — решил не дожидаться девальвации и активно распродает американские долговые бумаги, что естественно и адекватно в такой ситуации.
Наверно все понимают, что распродажа Китаем даже части портфеля трежерис крайне неприятна для США: Пекин нанесет удар по рынку государственных облигаций именно в тот момент, когда Вашингтон резко увеличил эмиссию, чтобы профинансировать программы по борьбе с пандемией и ее экономическими последствиями.

Это не сулит Вашингтону ничего хорошего, поскольку полуторатриллионный бюджетный дефицит страны покрывается в основном за счет реализации государственных облигаций. По оценкам крупнейших банков, в 2020-м разница между государственными расходами и доходами достигнет четырех триллионов — максимума со времен Второй мировой войны.

А баланс Федеральной резервной системы к окончанию коронавирусного кризиса, раздуется до десяти триллионов. Поскольку все эти средства, по сути, — результат работы печатного станка, бегство инвесторов из ничем не обеспеченной валюты только усилится.

И нет уже спасительного байбэка. Хоть с начала года американские корпорации и потратили $371,8 млрд на выкуп акций у собственных акционеров, ручеек начинает высыхать и теперь бизнес спешить вернуть свои средства из акций, пользуясь новыми вливаниями ликвидности.
Сколько это будет продолжаться, не ясно. Понятно, что Трампу необходимо удержать рынки и таким образом выиграть выборы. Посмотрим, как у него это получится.

Берегите себя. Удачи
15 Jun 06:27 avatar

Обсуждение текущей ситуации на вторую половину июня 2020

Доброе утро, друзья

На прошлой неделе произошло то, что и должно было случиться в ближайшее время и о чем я неоднократно предупреждал -рынки пошли вниз.

Реальность долго может быть в тени и неведущим в биржевых делах трейдерам, затуманивать глаза. Так получилось и в этот раз. У людей открылись глаза. Инвесторы вокруг поняли, что в мире на самом деле не происходит ничего хорошего. Рынки, как и много раз до этого, оторвались от этой реальности и показали совершенно неприличный рост на фоне огромных проблем планетарного масштаба. На чем росли? На всеобщей эйфории открытия границ и экономик большинства стран. Но этого мало и все когда-нибудь заканчивается. Закончилось и это. Общество наконец-то начало обращать свое внимание на негативные факторы и в конце концов у большинства инвесторов появилось понимание безнадежности и рынки пошли вниз.
Старая истина-продавайте эйфорию и покупайте панику. Так было и так будет. Пока уровни и цели озвучивать не буду, что то указывал ранее, что то видится иначе. Я не уверен, что сипи сделает ещё раз исторический перехай, нет уже сил у американцев на это, широкий боковик — это то, о чем регулятор должен мечтать и что, безусловно, пойдёт Трампу на пользу в свете приближающихся выборов в Америке.

Удачи
3 Jun 13:53 avatar

ВЕЛИКАЯ ДЕПРЕССИЯ 2. Часть 2

Ты выбрался из грязи в князи, но быстро князем становясь… Не позабудь, чтобы не сглазить…, не вечны князи — вечна грязь.
Омар Хайям

Наверно все понимают, что в какой-то момент экономика перестаёт контролироваться гражданами, которые обмениваются товарами и услугами на рынке. И тогда у руля встают правительственные регуляторы, которые могут пойти одним из двух путей: прекратить «стимулирование» и позволить полномасштабный кредитный крах, или продолжить стимулировать пока доллар не потеряет всю ценность, а общество не развалится.

В зависимости от того, каким путем они пойдут, у нас будет дефляционная или гиперинфляционная депрессия. Я в 2013 году писал, что считаю наиболее приемлемый для регуляторов первый вариант, но ситуация скорее всего начнёт развиваться по второму, по инфляционному.
Рассмотрим оба варианта.

Дефляционная депрессия

Это депрессия была в 1929 году, когда огромные объемы инфляционного кредита стирались через банкротства банков, облигационные дефолты и крах рынков акций и недвижимости.

До 1913 года, до создания Федеральной резервной системы и введения подоходного налога, доллар был привязан к золоту по цене $20 за унцию, что резко ограничивало масштаб монетизации.

Когда происходили депрессии такого типа, вкладчики быстро на них реагировали, забирая деньги из банков; у них не было ожиданий и иллюзий того, что правительство поддержит банки. А когда в банках заканчивалось золото, их банковские счета теряли всякую ценность. И банки начинали сыпаться как карточный домик.

Такая мгновенная реакция, а также неспособность федерального правительства монетизировать дефицитное финансирование своих расходов в таких как сегодня масштабах, заставляли рынок быстро исправлять искажения и поэтому до начала 1930-х гг депрессии были резкими, но быстрыми.

Они были короткими, потому что безработные и разоряющиеся бизнесы были вынуждены понижать цены и менять методы ведения бизнеса, чтобы не умереть от голода.

Депрессия 1929 года была глубже и шире предыдущих, так как Федеральный резерв, ставший кредитором последней инстанции, позволил банкам держать меньший, чем когда-либо ранее, уровень резервов.

Обеспечение доллара долговыми расписками Резервного банка вместо золота позволило увеличить предложение денег до невероятных размеров и встроить гигантские искажения в структуру экономики еще до того, как депрессия могла их ликвидировать.

Она длилась куда дольше, чем предыдущие депрессии, вплоть до 1945г. потому что правительства пытались держать уровень зарплат и цен на уровнях, платить по которым могли себе позволить лишь немногие, тогда как государственные программы создания искусственных рабочих мест и перераспределения доходов тормозили восстановление капитала и продуктивное использование труда.

Тем временем государство обнаружило свободу, позволяющую ему монетизировать дефицитное финансирование и с огромной скоростью бросилось тратить на программы Новой Политики и Вторую мировую войну.

С конца последней депрессии мир переживал многочисленные малые рецессии. По крайней мере с 1970-х любая из них могла бы превратиться в еще одну дефляцию в стиле 1929 года.
Я ранее писал об этом пост, если найду, то вставлю сюда для обновления памяти :)

Каждый раз государству удавалось предотвратить дефляцию, так как у него для этого появилось куда больше возможностей, чем в 1930-е гг. Но успехи правительства до настоящего момента соединили все циклические рецессии с конца Второй мировой войны в огромный «суперцикл». У каждой из предыдущих рецессий был свой момент истины, будет такой момент и у текущей рецессии. И он вполне может послужить поворотной точкой и для большого суперцикла.

Поехали дальше…

Гиперинфляционная депрессия

Эта депрессия напоминает ту, что пережила Германия в начале 1920-х гг. В этом случае государство, вместо того, чтобы позволить краху инфляционного кредита стереть ценность банков, ценных бумаг и недвижимости, создает еще больше валюты и кредита для поддержания экономики на плаву. В то время иных инструментов у регуляторов ещё не было.

Итак, государство закачивает в экономику огромные объемы новой покупательной способности, чтобы создать «спрос».Таким образом государство усугубляет совершенные в прошлом неправильные ассигнования капитала, тогда как экономике нужно приспособиться к жизнеспособным уровням производства и потребления.

Гиперинфляция может быть вызвана чрезмерной стимуляцией, когда власти вытаскивают экономику из спада. Если они расширят предложение денег слишком быстро, то вероятен настоящий потоп триллионов долларов в руках иностранцев, желающих обменять их на реальные товары, конкурируя с долларами внутри страны. Это может буквально за одну ночь обратить вспять слабую инфляцию последних 40 лет и цены начнут скакать на 20-30%

Сегодня трудно предвидеть все последствия такого сценария, но можно предположить, что начнется паническое бегство из долларов в реальные товары.

Затем последует волна краха банков. Возможным ответом государства будет контроль над ценами, ограничения на снятия со счетов, валютный контроль и многие другие формы «контроля над людьми».

Уникальность США в том, что там есть гигантский рынок долгосрочных долгов, а облигации и ипотека стоят в несколько раз больше фондового рынка. Если доллары, в которых номинирован этот долг, испарятся, то мы увидим катастрофу.

Предыдущие случаи запредельной инфляции в других странах характеризовались печатанием буквально тонн бумажных денег. Но американская экономика в основном базируется на кредите.

Будут ли приниматься кредитные карты, если доллар начнет очень быстро терять ценность? Вполне возможно, что нет. В других гиперинфляциях обычно была еще одна валюта, позволявшая вести торговлю.

Немцы веймарского периода владели большими количествами золотых монет.

В южноамериканских инфляциях люди просто использовали доллары США.

В бывшем СССР доллары и немецкие марки фактически стали национальными валютами на несколько лет.

Но что же будут использовать американцы?

Все это было бы лишь научной дискуссией или интересной темой для научно-фантастического романа, если бы правительство США было умеренного размера и вместо валюты «законного средства платежа», «доллар» был бы названием для определенного количества золота. Но я не пишу и не читаю фантастические книжки.

Но самом деле все, к сожалению, совсем иначе, так что нам приходится иметь дело с тем, что есть.

Так что же ждёт самую сильную экономику мира?

Текущая администрация, Конгресс и Федеральный Резерв стоят перед лицом несравненно более серьезной проблемы, чем когда-либо в прошлые бизнес-циклы.

На дне каждого прошлого цикла процентные ставки были высокими, а цены — низкими, инфляция – высокой, а фондовый рынок – очень низким.

Все это готовило идеальные условия для восстановления, по мере того как каждый из вышеупомянутых показателей обратился вспять.

Но сегодня акции и облигации уже очень дороги, а инфляция уже на (и их уже привыкли считать нормальными) очень низких уровнях.

Одновременно у государства сегодня куда меньше гибкости, чем в прошлом, несмотря на то, что оно куда могущественней, чем раньше.

Большая часть налоговых поступлений уже потрачена до их появления в казне, к тому же необходимо обслуживать гигантские долги.

Если ударит какой-то неожиданный шок… происходящее будет напоминать эквилибриста на канате над Большим Каньоном в сильный ветер:)

В своих усилиях подчинить инфляцию власти могут сделать предложение кредита либо слишком низким, либо слишком дорогим.

Но с учетом сегодняшних объемов долгов волна облигационных и ипотечных дефолтов затопит экономику. Дефолты по кредитам уничтожат банки, продажи дефолтной недвижимости подавят цены и сотрут в порошок благосостояние граждан.

Корпоративное банкротство утащит за собой вниз поставщиков, сотрудников, сообщество и кредиторов. Возможно лихорадочные усилия по выплате долгов вызовут к жизни оптовую ликвидацию активов по копеечным ценам, а еще более сократит уровень общественного благосостояния, несмотря на то, что доллары в собственности граждан станут дороже.

В попытках предотвратить дефляцию власти несомненно попытаются предоставить ликвидность, создавая еще больше валюты и кредита. Но это лишь вернет инфляционный сценарий.

А мировые кредитные и валютные рынки сегодня куда больше, чем они были в начале 1980-х, когда мир почти рухнул.

Финансовые проблемы, созданные государством, уже полностью вышли из-под контроля, и есть большая вероятность, что нас ждет неприятный сюрприз в момент, когда должно будет начаться следующее экономическое выздоровление.

Ставка на инфляцию была победной стратегией еще со дна прошлой депрессии, но финансовый несчастный случай может все изменить за одни сутки.

Инфляционисты практически точно окажутся правы в долгосрочной перспективе, но они могут разориться в ближайшем будущем.

В любом случае момент истины приближается и нас, вероятно, ждет титаническая схватка между силами инфляции и дефляции. Победят в ней, возможно, и те, и другие, но в разных экономических сферах.

В результате мы увидим, как растут и падают все и всяческие цены, как лифт, в котором сумасшедший нажимает на все кнопки подряд. Смотреть за этим будет очень неприятно.

Теперь поговорим о финансовых рынках. Сразу озвучу свою позицию, что кризис только начинается и никакого V образногоо восстановления как после 2008 не будет. Рынки по весне обвалились более чем на 30%, а затем стали стремительно восстанавливаться. И вот уже слышим что никакого второго дна не предвидится, армагеддонщики посрамлены, надо закупаться на всю котлету, не успеете – локти кусать будете. Такова сейчас главная песня о главном. Впрочем, есть и отдельные сомневающиеся, опасающееся второго дна. Так, будет оно или не будет? У меня и для тех, и для других есть две новости. Одна – плохая, другая – очень плохая:)

Плохая новость следующая. Это «восстановление» даётся чудовищной ценой. С его начала за пару месяцев ФРС эмитировала более двух триллионов долларов. Это в ДВА С ПОЛОВИНОЙ раза больше, чем за СТО ТРИ ГОДА до 2016 года, когда, как теперь стало видно, и начался дефляционный коллапс, компенсируемый бешеной эмиссией. И это ещё не весь ужас. Ужас (и это всё ещё первая новость) в том, что этих триллионов недостаточно, они уже заканчиваются. Теперь либо рынки развернутся вниз, так и не обновив хаёв, либо нужно срочно допечатывать ещё пару триллионов долларов со всеми вытекающим последствиями – выплёскиванием денег через продовольственные биржи в потребительскую инфляцию. Второй вариант в свете задачи Трампа натянуть хаи на 3 ноября вполне реален.
Ну ну…

Но это всё мелкие неприятности по сравнению со второй новостью. Эта новость о том, что нас ожидает за этим последним хаем. Представления ожидальщиков второго дна окажутся чрезмерно радужными. По моим эеономическим моделя наш ри может оказаться в районе 300, кабы не ниже. А вот сипи вряд ли уйдёт ниже 1500, но если это случится, то возможно даже обновление лоев 2008г, во что наверно никто не верит и даже я:)

И на закуску:

Публикация 01 июня отчета об Опережающих экономических индикаторах от Бюро переписи населения США и данных о личных доходах и расходах от Бюро экономического анализа показывает сокращение роста расходов на личное потребление во втором квартале с -43.3% до -56.5%, а также сокращение вклада изменения реального нетто экспорта в темпы роста ВВП во втором квартале с 2.07% до 0.73%.

Как Вам? Помните такое падение ВВП или нет? То только первый звоночек, колокола зазвенят ближе к зиме.

Удачи
31 May 15:44 avatar

Обсуждение текущей ситуации на первую половину июня 2020

Добрый день

По итогам слишком волатильной весны, можно однозначно убедиться в том, что 2я Великая Депрессия biggyfinance.ru/911.html#cut
все ближе и ближе. И дело не в страшнейшем падении нефти, дело в том, что несмотря на небывалое снижение мирового ВВП, биржевые котировки остаются на непривычно и неадекватно высоких уровнях, что подтверждает наркозависимость мировой экономики от печатного станка. Не верите? Посмотрите как бодро растёт сипи на фоне страшнейшего снижения потребления и производства на фоне ускорения борьбы между Америкой и Китаем. Чем все это закончится, я писал ранее… сейчас хочу ещё раз вернуться к Бренту. Вроде все красиво и аптренд вышел выше 37, что допускалось, но…

Я знаю, что очень многие начинающие трейдеры пытаются определить будущие цены на нефть путем глубокого изучения статистических данных. Зря, потеря времени, это даст неверный анализ. Статистика и движение цены не имеют ничего общего! Статистика давно стала механизмом манипулирования в руках основных игроков — первичных дилеров.

Нефть – это самый кровавый, политизированный и манипулятивный инструмент. Это бизнес невероятного размера. В период с 2011 по 2019 года реальные физические продажи нефти на мировом рынке составили рекордные почти 29 трлн баксов! Нефть для кого-то энергия, для кого-то прибыль, а для других инструмент власти и контроля. Назовите хотя бы один рынок, который генерировал бы с продажи одного товара почти 3.5 трлн баксов в год со столь высокой маржей? Ни продажи наркотиков или оружия не приносят такой прибыли, даже близко к нефти не стоят. Это самый высокомаржинальный и доходный товар на планете. Ради этого ресурса уничтожают корпорации, устраивают глобальные войны и гос.перевороты.
И бомбят беспилотниками нефтеперерабатывающие заводы:)

Я попытаюсь это доказать, к сожалению, не нашёл точных цифр за последний год, но по предыдущим годам можно констатировать следующее:

1) Мировое потребление нефти превышало добычу в период с 2004 по 2018 год в среднем на 4,41%,

2) Только в 2015 году мировая добыча/предложение превысила потребление на 2,82%,

3) Добыча за 13 лет выросла на 18,09%, а потребление на 11,76%,

4) Цена нефти за этот период изменялась в диапазоне 28,27 – 111,67$/бар.

Со статистикой закончили, теперь перейдем к вопросам.
Я условно разделил написанное на 4 периода:
1 — 2004-2008,
2 — 2008-2011,
3 – 2011-2014,
4 – 2014 — настоящее время.

Вопросов по первому периоду у меня нет: потребление превышает спрос – цена растет, закон спроса и предложения работает.

Тогда вопрос по 2-му периоду, а именно по 2008-2009 годам: почему цена падает, а потребление продолжает превышать спрос? Почему средняя цена в 2008 году запредельная 97,26, а мировой спрос падает с 86,7 до 86,1 млн.бар/день? Почему цена упала в 2009 году на 36,59% (!), а мировой спрос всего на 1,22%(!)

Почему в 2009-2011 годах цена растет, при тех же параметрах превышения спроса над предложением, что и в 2008-2009 годах? Ответ может быть: в 2008-2009 годах был финансовый кризис, денег не было.

Хорошо, тогда почему в 3-й посткризисный период с 2011 по 2014 год спрос также превышает предложение, а цена падает? Отдельно интересует, что было в 2014-2015 годах? – Цена упала со 110 до 36$/бар, т.е. в 2 раза, когда спрос превысил добычу на 3,85%!

Почему в 4-й период: в 2015-2017 году цена упала в среднем по году в 2 раза, а предложение превышает спрос всего 2,82%?
Ответы на эти вопросы очень похоже лежат не в области экономики (Закона спроса и предложения), а похоже в области рыночных манипуляций…

В некоторых хорошо информированных кругах бытует мнение, что цена на сырую нефть формируется независимо от традиционного соотношения спроса и предложения. Она контролируется сложной системой финансового рынка и четырьмя основными англо-американскими нефтяными компаниями. Более 60% сегодняшней цены на сырую нефть – чистая спекуляция, продвигаемая трейдерскими банками и хедж-фондами"

Когда в 2008 году цены поднялись на заоблачные вершины, президент ОПЕК Хакиб Хелиль заявлял, что в вызывающем росте цен на нефть виноваты спекулянты, в частности, хедж-фонды. Поддерживал его позицию и генеральный секретарь ОПЕК Абдулла Салем аль-Бадри, уточнив, что «повышение цен никак не связано с мировой потребностью в ресурсе и внерыночными факторами».
Известный аналитик У.Энгдаль считает, что «процесс формирования сегодняшних цен на нефть непрозрачен и регулируется основными банками, работающими в нефтяной сфере, такими как Goldman Sachs или Morgan Stanley, которые знают, кто покупает, а кто продает нефтяные фьючерсы или деривативы, и устанавливают физические цены на нефть в этом странном новом мире „нефти на бумаге“.
В июне 2006 года был опубликован доклад Сената „Роль рыночных спекуляций в повышении цен на нефть и газ“ THE ROLE OF MARKET SPECULATION IN RISING OIL AND GAS PRICES: A NEED TO PUT THE COP BACK ON THE BEAT, в котором было сказано: „Очевидно, что большое количество спекуляций на рынке ведет к значительному увеличению цен“. Комитет Сената изложил в отчете то, что представляет собой лазейка в правилах Правительства США о нефтяных деривативах, которая настолько обширна, что через нее можно провести все что угодно. То, что и позволило ценам на нефть прыгнуть выше крыши. Отчет Сената был проигнорирован в средствах и массовой информации и в Конгрессе».
У.Энгдаль выделяет важную роль крупнейших игроков на нефтяном рынке: «В противоположность тому, что было двадцать лет назад, цена на нефть сегодня, определяется за закрытыми дверями в трейдинговых залах гигантских финансовых институтов, таких как Goldman Sachs, Morgan Stanley, JP Morgan Chase, Citigroup, Deutsche Bank или UBS. Ключевым игроком является Лондонская фьючерсная биржа ICE (бывшая Международная топливная биржа). Биржа ICE является дочерним предприятием Международной товарной биржи в Атланте, Джорджия. Одним из основателей ICE в Атланте был Goldman Sachs, который также запустил наиболее распространенный в мире индекс цен на товары – GSCI, который является противовесом к ценам на нефть».

Что ж, теперь можно сделать выводы:

1) Объем физического спроса превышал объем физического предложения (добычи) с 2004 по 2018 год,

2) Цена нефти за этот период колебалась вне зависимости от физической торговли товарами,

3) Основные объемы торговли фьючерсами на нефть происходят на 2-х биржах ICE и NYMEX (CME GROUP) и превышают физический объем в 10 раз!

4) ОПЕК не может влиять на цены путем предложения нефти, т.к. объем торговли финансовыми инструментами значительно превосходит физическую торговлю,

5) Основными трейдерами на Лондонской и Нью-Йоркской биржах являются американские и европейские банки, и крупнейшие нефтяные компании (доказательства чуть позже),

6)Основным виновным в повышении/понижении цен в прессе подается ОПЕК, хотя ОПЕК не имеет сил двигать цену в каком-либо направлении,

7) Спекулятивная составляющая в цене нефти составляет 85-90%.

8) Информация о действиях фактических трейдеров в прессе практически нет,

9) Сенат США в своем докладе в 2006 (! уже тогда знали) обозначил факты манипуляции ценами американскими компаниями (включая хедж-фонды), но почему-то этот доклад остался незамеченным в прессе и самом Сенате.

А Вы что, всерьез думали, что цену на нефть определяют какие-то там ученые с формулами, баланс спроса и предложения или несколько хэдж фондов? Это просто смешно. Не существует более управляемого с точки зрения формирования цены товара, чем нефть. Цена на нефть формируется транснациональным синдикатом — нефтекартелью, крупнейшими нефтегигантами (корпорациями), с поддержкой и интересами ведущих инвест.банков и мировым правительством.
Между нефтекартелем, нефте-трейдерами и правительством обычно возникает некая договоренность поддержания статуса кво в условиях нестабильной мировой обстановки. Поддерживается, нужный для поддержания на высоком уровне цен, информационный фон. Несколько месяцев корпорации и инвестбанкиры имеют возможность получать профит от высоких цен на нефть. Но все в мире циклично…

Далее нефтетрейдеры несколько месяцев понижают цены для выравнивания дисбалансов на энергетическом рынке стран импортеров, где каждые 10 долларов роста нефти могут обойтись (отнять) до 0.3-0.4% от ВВП. Таким образом, в условиях приближающейся рецессии падение цен на сырье в странах импортерах сырья понижает инфляционное давление и содействует экономической конъюнктуре. При этом учитывается то, что многие нефте-корпорации еще в ноябре 2019 активно хеджировали падение цен ниже 60, а значит фактическое падение цен на их рентабельности может никак и не отразилось. Т.е. условно им было пофигу это падение, т.к. они захэджировались от него. И все довольны и все с медом:)

Главный вывод такой:
Миф о том, что цены на нефть определяет ОПЕК, не соответствует действительности.
Цены могут меняться вне зависимости от спроса и предложения, как это выгодно первичным дилерам.
Фундаментальный анализ не работает.
Только технический анализ даёт какой то шанс стабильно зарабатывать на торговле Брентом и то на коротких отрезках.

Поэтому тренд трендом, но все когда то заканчивается и надо очень внимательно следить за уровнями, ставить стопы и не верить толпе!

Удачи