24 Nov 19:41 avatar

Золото. О чём говорят СОТ-репорты.

СОТ-репорты сигнализируют о скором окончании медвежьего тренда в золоте. Как известно, CFTC разделяет участников рынка на 5 категорий — производители, своп-дилеры, управляющие (managed money), крупные трейдеры (other reportables) и розничные клиенты (nonreportable). Чтобы понять логику их действий мы вычислим коэффициенты корреляции между изменением цены и чистой позиции (лонги минус шорты) по каждой категории трейдеров. Результаты сведены в таблицу.

Таблица корреляций между позициями трейдеров и ценой золота.

Как видно из таблицы, интерес для анализа представляют позиции производителей и управляющих. На рынке золота отлично работает один из пунктов теории Доу, согласно которому рост цены происходит при накоплении актива в руках крупных игроков (управляющих), а падение при его распылении. Производители обычно торгуют против тренда — они продают контракты, если цена устраивает их с точки зрения операционной деятельности и придерживают будущие поставки, если цены значительно падают.

На рисунках 1 и 2 показаны чистые короткие позиции производителей и чистые длинные позиции управляющих в миллионах унций. Позиции производителей в 2014-ом году обновили уровни 2008-го года и с тех пор незначительно изменились, тогда как позиции управляющих и вовсе находятся на экстремально низких уровнях, по крайней мере, с 2006-го года. Из графиков видно, что большинство управляющих сейчас ненавидит золото, а производители не спешат продавать свой товар по нынешним ценам.

Рисунок 1 — чистые шорты производителей (красная линия) и цена золота (синия линия)

Рисунок 2 — чистые лонги управляющих (красная линия) и цена золота (синия линия)

На рисунке 3 показан график запасов золота, находящегося в резервах крупнейшего ETF фонда SPDR GOLD Trust (в тоннах). Динамика этих запасов также неплохо коррелирует с котировками. В начале 2013-ого года их объём обновил исторический максимум, что не подтвердилось аналогичным поведением цены. В последние два годы мы наблюдаем схожую ситуацию. С лета 2013-ого года (с уровня 1180) котировки жёлтого металла просели на 10%, тогда как запасы фонда похудели сразу на 30%.

COT-репорты и отчёты фонда SPDR можно дополнить данными биржи CME, которая уже несколько месяцев фиксирует отсутствие в своих резервах сколь-нибудь значимого количества золота, доступного для поставки. На сегодня этот объём составляет всего 150 тысяч унций, хотя до экспирации самого главного, декабрьского контракта остаётся не больше месяца. Итак, всё золото продано. Золота у инвесторов больше нет!

Рисунок 3 — запасы золота в фонде SPDR GOLD Trust (красная линия) и цена золота (синяя линия).

Я думаю, золотым быкам, коих сейчас очень немного, стоит поверить в своё рогатое счастье и рост жёлтого металла к уровням 1500 в течении каких-то нескольких месяцев. В ходе консолидации, которая длилась больше двух лет, рынок накопил огромное количество энергии. Долгосрочные цели в 1040 практически выполнены, на недельных графиках стоят тройные бычьи дивергенции. В целом, ситуация очень похожа на рубль в середине 2014-ого года.
Оригинал: http://zmey.info/forecast/article_post/zoloto-o-chem-govoryat-sot-reporty
  • 1
  • +8
  • 1620

15 комментариев

avatar
Zmey, Л. Вильямс сказал — во время кризисов даже золото не покупают, имеет ли место быть обратное — спрос на золото растет и соответственно растет фонда, т.к. инвесторы считаю что в мире все хорошо? Т.е. как ты считаешь есть ли корреляция между ростом золота и фонды?
avatar
Заявление Вильямса это полная чушь. Чувак приехал сюда и за бабло пиарит никчемный фондовый рынок, впаривая инвесторам бумажки почти на хаях. Грошь цена его заявлениям. По существу есть статистика Всемирного совета по золоту. Посмотри покупки с инвестиционной целью. Падение фонды их как раз и стимулирует. Кроме того, на семинаре графики показывал как сочетаются циклы по Доу и золоту. С точки зрения математики не подкопаешься.
avatar
Мда. Как все хорошо начиналось и вброс сделали вовремя… Видимо попытка будет еще наверх и на этом все.
avatar
Посмотрел первую часть, классно.
До слушания Вильямса, смотрел графики золота и индексов, и было видно, что золото растет во время кризиса и был убежден в этом. Вильямс внес сомнения, действительно, золото — «тихая гавань» во время кризиса.
avatar
СТОрепорты на фРТСсе говорят, что физические бычки получали сегодня по сопатке, физические медвежата потными ладошками фиксили прибыля, юротелята мирно паслись и только нарастили хедж от падения.
а что говаривал БРоджерс?: вторники у нас падучие.
а вот среды выкупные. да, среды выкупные.
ну это только, если вторники крепкие.
резюме: даёшь чОрную недельную фРТС!
а из золота у меня только кольцо обручальное, раскатки требует.
avatar
а серебро в этой движухе где увидеть можем?
  • HzHz
  • 0
avatar
На 25 где-то.
avatar
Сергей, посмотрел внимательнее актив, разворот близок, но покупать его на ВСЕ рановато
avatar
Хорошо бы под конец пройти 1040 и сразу вернуться назад.
avatar
Я даже ОМС серебро покупаю по-тихоньку.
avatar
Позже график выложу, но одно то, что Серебро обновило лои 2010 года, заставляет задуматься…
avatar
Котята! Кто-то на FXGD (ETF-золото) очень затарился. Обратите внимание!
avatar
Серебро
avatar
Сергей, подскажите пож. где можно посмотреть информацию по свободным средствам у хеджфондов, вы в видео лекциях упоминали об этом, как об одном из индикаторов.
avatar
Я вроде про это не говорил. Говорил как раз про COT-репорты, в них есть позы фондов по всем активам. Это на сайте cftc.
Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.