Ситуация по индексу РТС совсем непростая. Перед нами тот случай, когда младшие волны тянут картинку скорее наверх, а волны старшие при этом говорят о неизбежности глубокого падения. В начале августа я закрыл все позиции по нашему ведущему индексу и с тех пор хранил молчание. Сейчас картинка прояснилась. Всё многообразие волновых разметок сводится всего к двум вариантам и я спешу ими поделиться.

Рисунок 1 — волновая разметка по индексу РТС. Вариант 1.

Вариант 1. Падение с мая по август является завершённым моноволновым импульсом (рисунок 1). Среди всех коррекций этой волны есть только одно подразделение (с 05.06 по 18.06), которое удовлетворяет критериям подобия Нили и это даёт мне право разметить всё движение как моноволну. Подразделение 2 вряд ли завершено. Скорее всего оно будет простым зигзагом, а 760 тот самый уровень, откуда начнётся подволна с (760 соответствует b=0.618a). По законам чередования движение наверх будет медленным. Ключевая цель 900 пунктов.

Вариант 2. Импульс с середины мая не завершён, нынешнее падение является пятой волной (рисунок 2). Если так, то на следующей неделе индекс РТС сделает формальный перелой уровня 708, после чего начнётся сильная коррекция, которая также придёт в район 900.

Рисунок 2 — волновая разметка по индексу РТС. Вариант 2.

В целом, падение российских индексов, которое случилось на этой неделе, достаточно чтобы отыграть повышение налогов на нефтяную отрасль. Несмотря на крайне негативный внешний фон я советую медведям не спешить с глобальным шортом. Рынку нужно подрасти и накопить силы. Забой бычков начнётся ближе к Новому Году. Сейчас же имеет смысл открыть длинную позицию, но не увлекаться большими объёмами. Возможный ретест уровня 708 сделает лонги куда более привлекательными.
Оригинал: http://zmey.info/forecast/article_post/rts-kaznit-nelzya-pomilovat

Ещё раз напишу о том, что обсуждали последнюю неделю — а именно вторую волну роста нефти. Бурный рост в последних числах августа оказался неприятным сюрпризом, но он нисколько не изменил глобальной медвежьей картины. Волна 3 по обоим сортам получается сегментированной, а вот её цели придётся опустить пониже. Полагаю, что волна 3 составит 0,786 от волны 1 — это предельное соотношение в импульсах с растянутой первой. Классическая пропорция 0,618 не позволяет нам уместить подразделения (3-5), не нарушая никаких правил. Таким образом, теоретические цели третьей волны составляют 33.4 по Бренту и 30.6 по Лайту. По логике на дне третьей волны контракты должны сойтись, но по целям этого не видно. Посмотрим как будет в реале.



Сейчас много факторов говорят в пользу продолжения восходящей коррекции. Во-первых, приличное контанго, стабильное с середины лета. Во-вторых, соотношение скоростей в предполагаемых подразделениях а и b. Движение в конце августа было очень динамичным, такое может случиться в волнах а или 1, но вряд ли в волне 2. Подволна с будет медленной и глубоко сегментированной, на достижение локальных верхов потребуется от двух недель до месяца. В это время я продолжу отдыхать от спекуляций по нефти и всему российскому. Дождёмся сладеньких уровней чтобы порезвиться глубокой осенью.
Оригинал: http://zmey.info/forecast/article_post/neft-obnovleniye-razmetki

Некоторые люди видят реально существующие вещи и спрашивают: «Почему это так?»
А я мечтаю о вещах, которых нет в природе, и говорю: «А почему бы и не так?»
Джордж Бернард Шоу

Добрый день!

Сегодня хотелось бы затронуть тему наших желаний и фантазий. Человек живет ( хочется надеяться, что большинство не только существует, но и живет), чтобы путем только ему понятных действий, преобразовать свои фантазии в что то осязаемое и нужное. Не буду далеко углубляться в дебри человеческих желаний, мы здесь не за этим собрались. Нас всех объединяет общее и вполне разумное желание-заработать деньги… а как с ними дальше поступить, дело хозяина капитала. Так вот, чтобы заработать деньги на бирже необходима жесткая дисциплина, испытанная система и тактика! Именно на этих трех «китах» держится возможность исполнения нашего желания-заработать, не потерять! И главное здесь слово-не потерять! Ведь примерно 90-95% фантазеров о быстрых биржевых заработках теряют свои кровные и не очень денежки в первые 3-6 месяцев биржевых сражений!

Это было типа вступления. Давайте понемногу переходить к реальной торговле. В апреле-мае я долгое время писал посты про приближающееся падение нашего валютного индекса. Вы все помните картинки, которые я выкладывал в этот период, поэтому повторяться не буду. На сегодняшний момент мы находимся в коррекции к предыдущему падению и в зоне 32,8% и 50% я жду окончание этой коррекции и выход на финишную прямую!
Сейчас закончилась 17-я неделя со дня разворота 13 мая ( biggyfinance.ru/276.html и
biggyfinance.ru/314.html ) и теперь остается минимум 7 и максимум 11 недель до минимальных значений этого года. Именно там нужно будет присматриваться к покупкам с целью...+- 90 по Ri. Но это хоть недалекое, но все же будущее, а нас интересует завтрашнее!



Это дневной график. Я указал примерную зону, откуда пойдем вниз. Остается 2-3 недели до возврата в нисходящий тренд. Но перед этим мы можем увидеть отметки повыше, возможно 85-87 и выше, но это как пойдет. Мы ждем еще один, последний задерг по нефти на 5-8% и роста западных площадок, откуда начнем сыпаться! Это движение вниз будет происходить дружно с остальным миром и нам в этот раз наконец то не будет скучно!



Это недельный график. Все ясно и понятно. Не хочу и не люблю разжевывать причины, которые приведут к этому падению-для этого есть другие ресурсы, где более умные и стабильные трейдеры с удовольствием Вам об этом расскажут и даже позволят заглянуть в никому не известные тайны развода толпы и снятия стопов… Или несколько лет будут бубнить одно и то же с умным видом про «всепропала», только по срокам все время попадая мимо озвученной цели! Моя роль в этом мире маленькая и чрезвычайно скромная-рассказать о целях, о способах торговли, обосновать свои мысли как можно просто, но при этом не забыть еще раз напомнить о финансовой дисциплине, без которой никуда… даже на завод!

Мой сайт существует уже полгода. Я его создал потому что надоело быть сетевым «бомжом» и зависеть от непонятно чего и кого. Считаю, что ресурс удался и подаваемая здесь информация действительно помогает «делать деньги на бирже». У нас уже 400 зарегистрированных пользователей, почти 5000 иногда посещающих и более 10000 просмотров в сутки! Этот результат достигнут за 6 месяцев благодаря Вам, дорогие читатели… благодаря Вашему вниманию к моему труду и Вашим постам, в которых озвучиваются самые разные виды торговли и технического анализа. Это делает наш ресурс повышенного качества и привлекает внимание совершенно разных специалистов биржевой торговли. Cпасибо Вам! Давайте побольше мечтать и обмениваться фантазиями, это тот мотивационный двигатель без которого невозможно достичь успеха!

Как однажды заметил влиятельный австрийский и британский социолог-философ науки ХХ века Карл Раймунд Поппер:
«Нашу мечту о небе нельзя воплотить на земле. Для вкусивших от древа познания рай потерян. Нет пути назад к гармоническому государству природы. Если мы повернем назад, то нам придется пройти весь путь — мы будем вынуждены вернуться в животное состояние.»

Берегите себя! Удачи!

Заполняю паузу очередной страшилкой.

По данным Росстата инфляция в августе составила 0,4% по сравнению с июлем и 15,8% год к году (рисунок 1). В августе поспевает новый урожай и цены традиционно снижаются, так что инфляция стала неприятным сюрпризом не только для населения, но и для наших монетарных властей, ожидавших нулевых значений. Вопреки расхожему мнению эту инфляция нельзя объяснить с позиции валютных курсов. Во-первых, услуги, производимые в основном в России, дорожают вместе с товарами. Во-вторых, цены отыгрывают курс доллара с задержкой в 1-2 месяца, так что настоящий всплеск ожидает нас в сентябре-октябре.


Цифра 0,4% сравнительно небольшая, но из неё можно сделать далеко идущие выводы. На мой взгляд, это первое проявление грядущей гиперинфляции. Инвестиции в первом полугодии 2015-го года сократились примерно на 10%, выпуск продукции обрабатывающей промышленности минус 4,5%, а отпуск товаров со складов плюс 13,5%. Тенденция очевидна — бизнес распродаёт запасы и закрывается. Запасы подходят к концу, товаров и услуг становится меньше и цены растут естественным образом, по образцу Венесуэлы. Цены производителей дают те же +15% к прошлому августу (рисунок 2), подтверждая мои выводы.


Дальше всё будет по плану. ЦБ снова поднимет ставку, добивая остатки бизнеса, начнутся репрессии среди ритейлеров, потом включая печатный станок, чтобы хоть немного повысить пенсии и зарплаты бюджетникам. Полагаю, уже в следующем году инфляция будет сильно двузначной, а нынешний курс доллара в 68 рублей покажется сказкой из прошлой жизни. Тем кто помнит эпоху Гайдара, к высокой инфляции не привыкать. В общем, добро пожаловать в 91-ый!

Оригинал: http://zmey.info/forecast/article_post/v-rossii-nachinayetsya-giperok

Всем привет, давно не писал — был в отпуске. Текущая неделя ознаменовалась очень интересными движениями. Я бы идентифицировал все произошедшее как классическая медвежья ловушка. Что это такое? Медвежья ловушка — краткосрочный прорыв поддержки перед возвратом рынка к своему существующему диапазону. Идея заключается в том, чтобы использовать в своих интересах такие ловушки после их идентификации, фактически извлекая выгоду из потенциально очень мощных сигналов покупки. Это связано с тем, что временные прорывы, которые представляют такие ловушки, обычно являются вследствие срабатывания стоп-ордеров, приводя к быстрому движению.



В результате таких ловушек из рынка выбиваются те, кто был фактически прав в своем взгляде относительно истинных намерений рынка. Помните еще 2-3 недели назад много обсуждалось о возврате к 90+? Скорее всего, теперь такая возможность у рынка появляется. Если посмотреть все циклы падения с 2011 года, то видно, что все последующие отскоки составляли прибл 61.8% по фибо от волны падения.



Полагаю, волна падения, начавшаяся в мае с.г. получила свою кульминацию в виде планки и маржинколлов в прошедший понедельник. Начался отскок. 61.8% по фибо от этой волны падения приходятся на

прибл 950 РТС

. Так что мечта уважаемого Бегемота о хорошем шорте от 90+ может реализоваться. Но, если это и случится, скорее всего, это будет уже новый контракт.

И в заключение — некоторое время назад писал статью «Паттерн 8-10». Работает как часы — см график ниже и первый график — 10 свечей подряд на Н2.

Быть легковерным — глупо и опасно,
И легковерье — это путь страданий.
Но видеть без разумных оснований
Кругом обман — не менее ужасно.
Лопе де Вега



Добрый вечер!

Как писал в предыдущих постах, со дня на день ждал вертикальный рост и по нефти и по Ri. Ждал долго, впрочем как и всегда! Сначала 20 августа хотели начать покупать 78, но видя, что рановато, позиции закрыли ( правда с профитом 1000п на 6% от депо). С 24 августа приступили к настоящим покупкам biggyfinance.ru/463.html, о чем писал в комментах предыдущего поста. Брали много, так как ожидали вертикальный и быстрый рост как в нефти, так и в нашем валютном индексе…

Мы уже немного отреагировали-пора формировать краткосрочный лонг. Удачи!
begemot01
 24 августа 2015, 10:14

Не вижу в ближайшее время сильного роста бакса, пора задуматься о выходе из него. Удачи!
begemot01
 24 августа 2015, 12:15

Мы в покупке с утра… а свечи как подтверждение сильного шортокрыла! Хотя система показывает низы на 68-69, но это не обязательно! Мы любим панику и с удовольствием выкупаем) Удачи!
begemot01
 24 августа 2015, 12:54

Ну это же рынок, по разному случается! Все верно, заработал-отдохни! Тем более, что вскоре ненадолго развернемся) Удачи!
begemot01
 24 августа 2015, 13:25

И 25 августа:

Всем добрый день! Вчера весь день покупали… конечно на отскок!
Сегодня с утра взор был устремлен на 74500..., а вообще первая цель отскока 78-79. Утром видел лонг, о чем писал своим подписчикам в группе. Вчера они работали от лонга и хорошо улучшили сумму депозита. Чего и всем желаю.


И сегодня 11 часов назад…

Но… сегодня может получиться трендовый денек и наш валютный индекс имеет все шансы отработать первую цель отскока около 79… если конечно лайт пройдет вверх 39.80 и уйдет выше 40. В любом случае открываемся вверх и сильно!

Ждали рост и дождались! За три дня индекс вырос на 13%, ну и нефть ( лайт ) на 10! Cамый впечатляющий и вертикальный рост был сегодня, когда лайт показывал +9% в моменте! Ну разве ж это не красиво?!

Вспомнился почему то пост от 20 июля biggyfinance.ru/405.html и моя писанина:
Ну, а попозже… скорее теперь в августе, начинаем дружно с западными площадками входить в пике!



В пике вошли даже сильнее чем могли представить! И выходим из него тоже очень быстро и видимо поэтому последнее время ко мне стали обращаться люди с очень немаленькими капиталами( ну похоже им тоже не хочется бабло терять) И пошли вопросы, что и как! И вот устав повторять каждому «что и как» решил еще раз громогласно просвятить новых-старых «типа инвесторов»

Слушайте и запоминайте! Биржа придуманы давно, но именно после Бреттон Вудского соглашения по моему 1971 года ( если память стала слаба-поправьте, плиз ) появились деривативы, леверидж, фьючерсы и опционы с маржинальной «подачкой»
И именно тогда оборот площадок стал резко увеличиваться и в последние годы достиг неприличных и неперевариваемых размеров! Почему неперевариваемых, спросите… Да потому, что реально на бирже существует лишь 7-8 % реальных денег, а остальные-виртуальные… созданные маржинальной «халявой»!

Как в такой ситуации должен поступать регулятор совместно с различными кукольными персонажами чтобы направить этот ручеек денег к себе в карман? Писать правду об экономическом состоянии экономики? НЕТ! Выпускать в свет реальную статистику? НЕТ! Периодически вбрасывать в реальный мир профитные идеи? НЕТ! Эта вся система создана и функционирует так, чтобы внушить в умы богатых и не очень буратино те мысли и идеи, которые в конечном счете заставят счастливых обладателей капитала совершить неверные сделки и законнопослушным образом, действуя в твердом уме и ясной памяти, отдать свои капиталы всемогущему ХОЗЯИНЫ БИРЖИ!

Мне нравится на вкус тот соус, которым последнее время поливают блюдо под названием «повышение ставки в Америке» )))
Оказывется и вдруг выяснилось, что все не хорошо в Новом Свете и надо бы оставить ставку на прежнем уровне и до кучи… провести еще одно (!!! ) количественное смягчение! Вот под этим соусом мировые финансы и развернулись!



Бис! Браво! Эти люди знают что делать! Чем больше народа поверит в то, что праздник живота продолжающийся последние четыре года еще не закончился, тем лучше! Поэтому еще порастем и чем выше, тем для нас лучше! Потому что цели внизу еще не выполнены и на росте будем искать возможности для набора нового шорта!

Завтра заканчивается 15-я неделя от начала майского разворота biggyfinance.ru/314.html и теперь остается совсем немного времени на «последнюю гастроль»! Самое интересное начнется видимо в новом контракте и вся супер идея реализуется глубокой осенью на очень низких уровнях, чтобы на Вашей панике успеть набрать позиции перед последним ростом перед падением в бездну! Они овладели искусством манипулирования массами гораздо лучше, чем Вы вождением своего авто!
Их бизнес-обман… и как говорил русский поэт-сатирик, мемуарист и адвокат Дон-Аминадо ( Аминад Петрович Шполянский ), чтоб доверие было прочным, обман должен быть длительным!

Не дайте себя раздеть! Удачи!

Берегите себя! Удачи!

По просьбам читателей публикую детальный разбор волновой картины по нефти с указанием всех использованных мной правил и норм. На сегодня чёрное золото едва ли не самый интересный инструмент для анализа и я не случайно выбрал именно его. Как положено, картинку разбираем сразу на всех волновых уровнях, начиная с глобального.

На рисунке 1 отражена стоимость нефти в номинальных и постоянных долларах с 1860-го года. Видно, что стадии роста чёрного золота напоминают всплески, которые длятся порядка 10 лет; фазы падения занимают куда больше времени. Нетрудно предположить, что волна роста с 1998-го по 2008-ой год завершена и сейчас нефтя находится в начале глобального даунтренда. Вершина 2008-ого года явно выделяется на фоне всех остальных и у меня нет никаких сомнений, что именно она является истинной. Ставим возле неё циферку 0.

Рисунок 1 — стоимость нефти в номинальный и постоянных долларах. Источник — отчёт компании BP.

Теперь посмотрим на движение 2009-2014-го годов (рисунки 2 и 3). Когда возле вершины имеется период бокового движения, то он почти всегда относится к той волне, которая завершается. Именно поэтому окончание коррективной стадии смело ставим на 2014-ый год. Волну падения в 2011-ом нельзя сделать первой, чем грешат многие аналитики. Невероятно, чтобы первая волна длилась 6 месяцев, а вторая несколько лет. Построив график в логарифмических координатах, мы убеждаемся, что движение 2009-2014-го годов является структурой WXY, где волна Y треугольная. Эту разметку веду с 2012-ого года.

Коррекция вида WXY, если Х не расширенная, ни при каких условиях не может оказаться волной II, поэтому В — единственный вариант. Волна В составляет 82.7% от А по Бренту и 76,2% по Лайту. Таким образом, вся фигура с 2008-го года является плоской. Глобальный даунтренд не может начинаться с треугольника, поэтому плоскости нет альтернативы. А — моноволна. В ней нет внутренних коррекций, которые соответствуют правилам подобия Нили, и она может заменять тройку, необходимую для развития плоской фигуры.


Рисунки 2 и 3 — разметка по нефти по состоянию на 2014-ый год.

Цели волны С считаем по соотношениям Фибоначчи, включая промежуточные (1, 1.128 и 1.272). Соответственно, по Бренту возможны финальные уровни 28.2, 23.6 и 19.2, а по Лайту 27.4, 23.2 и 18.4. Коррекция WXY указывает на слабость действующей волны, которая следует после неё. Волна С имела все шансы закончиться неудачей, но глубокая подволна 1 лишила нас этой возможности. Тем не менее, нам стоит рассматривать соотношение С=А как наиболее вероятное, тогда как вариант С=1.618 практически исключён. Кроме всего прочего, пропорция 1.618 приводит к целям 10, что в постоянных долларах примерно в 2 раза ниже уровней провального 1998-ого года.

Теперь обратимся к падению, которое началось в 2014-ом году (рисунки 4 и 5). Волна С — импульс с растянутой первой и десять шансов из тысячи, что этот импульс терминальный. Теоретические цели третьей волны 39.2 по Бренту и 36.8 по Лайту исходя из пропорции волна 3 равна 0.618 от волны 1. К настоящему дню третья по обоим сортам прошла бОльшую часть движения и потому вряд ли окажется сегментированной. 40 по Лайту крайняя точка, после которой сегментация становится невозможной. Указанные цели выполним до конца года и наверняка проскочим их на 2-4 доллара вниз — это следует из геометрии построения волны 4.

Коррекция весны-2015 самое интересное место. Вторая волна по Лайту завершилась именно там, где у меня поставлена цифра 2 — это следует из принципа присоединения боковика, который мы обсуждали ранее. Вторая волна имеет нетривиальную форму. Два месяца назад я разметил её нейтральным треугольником, за что получил порцию обвинений в шарлатанстве (ссылки есть в оригинальной версии статьи). Нейтраль формация редкая, сведений по ней совсем немного и я сильно рисковал, ставя её в позицию 2. Тем не менее, мой прогноз полностью сбылся, а споры о правилах и чистоте теории я с удовольствием оставлю своим конкурентам, которые рисовали Лайт где-то в районе 70.


Рисунки 4 и 5 — волновая разметка по нефти BRENT и LIGHT.

По Бренту картинка намного сложнее. Как известно, рынки должны быть согласованы и совпадение разворотных точек по двум сортам нефти всегда предпочтительно. Больше того, падение Брента, ранее отмеченное как волна D, является очевидной коррекцией. Нужно хорошо постараться, чтобы впихнуть это подразделение в начало импульсной волны. Тем не менее, сейчас я сделаю именно так. В противном случае мне придётся переставить цели третьей на уровень 35.8. Невероятно чтобы через каких-то несколько месяцев Брент стоил дешевле Лайта, несмотря на падение добычи в США.

На мой взгляд, шортить нефть уже поздно. Самая вкусная часть падения пройдена. В дальнейшем нисходящий тренд будет затухать, а риски медведей постепенно расти. Как ни крути, но от очередной войны никто не застрахован. Гораздо интереснее продавать активы, которые зависимы от чёрного золота. Рублик мой фаворит. Он дорог относительно нефти и пока не видал настоящего слива. Кроме того, впереди осень, а значит, будут пересматривать бюджетное правило.
Оригинал: http://zmey.info/forecast/article_post/zhizha-chert-v-detalyakh

На рисунке 1 показан график индекса Доу с поправкой на рост денежной массы, построенный в полном соответствии с этой методикой. В одной из прошлых статей я показал, что нынешний глобальный цикл по рынку США длится с 80-х годов, а его нисходящая стадия началась в 2000-ом. На рисунке 2 показан аналогичный график индекса Доу с 2007-го года, а на рисунках 3 и 4 графики по индексам S&P500 и Nasdaq Composite c 1980-го года, также с поправкой на рост денежной массы M2.



Картинка по Доу чистая как слеза. Человеку, знакомому с основами волновой теории, не нужно ничего объяснять. Сейчас рынок находится в волне В глобальной коррекции. Волна В — обычный зигзаг, который пока не завершён. Подволна с несколько мутная, но ей, очевидно, не хватает одного подразделения, на формирование которого потребуется примерно год. После этого на американском рынке установится медвежий тренд, который продлится не меньше трёх лет и приведёт к падению индексов в 2-3 раза. Движение будет стремительным и пойдёт почти без коррекций.



Похоже, что слив на американском рынке будет проходить на фоне падения доллара и оттока капитала из Соединённых Штатов, как в 70-ые годы. Лучшим инструментом для инвестиций в этот период окажется золото, которое по моим расчётам развернётся как раз в конце 2016-го года. На мой взгляд, возможности поддержания экономики за счёт накачки ликвидности практически исчерпаны. Ставка ФРС в ближайшие годы будет постепенно расти, а положение в мировой экономике продолжит ухудшаться.

Оригинал: http://zmey.info/survey/article_post/globalnaya-razmetka-po-us-indexes

Московская недвижимость ниже 3000 долларов за квадратный метр. Вечная ценность падает первой и она обновила низы начала годы. Спрос практически сошёл на нет, а предложение растёт и скидки с каждым месяцем становятся всё щедрее. Фундаментальные факторы и волновая разметка только подтверждают направление вниз. Прогноз, сделанный в начале года, по-прежнему актуален. Первые цели 1400 долларов за московский квадратный метр.


Ставки аренды снижаются даже в рублях. В прошлом году двушки в Южном Бутово без проблем улетали за 40 тысяч, сейчас они на 20% дешевле. Доходы у людей сокращаются и для многих семей съёмная квартира становится непосильной ношей. Впереди массовый отток населения из столицы, потому что в родном городе жить на две копейки несколько проще. Москва порождение нефтяного пузыря и она сдувается вместе с ценами на чёрное золото.

Стоимость аренды не единственный аргумент в пользу падения. С прошлого года выросли процентные ставки, которые убивают ипотеку на вторичном рынке. Кроме того, постоянно растут всевозможные сборы и коммунальные платежи. Рентная доходность московской недвижимости упала ниже 4%. С такими цифрами можно согласиться если рынок постоянно растёт, а инвесторы получают профит от переоценки актива. В нынешних условиях это нонсенс. Объективно цены завышены примерно в 2 раза.

В отличии от 2008-го года строить продолжают даже далеко за МКАДом и новое предложение сильно давит на рынок. Девелоперы сильно закредитованы. Они не могут остановиться и продолжают убивать рынок своими руками. Глобально они обречены. С нашей коррупцией и их маржой в 20% спасут только распасы, девальвация то есть. Но совсем не та, которую мы видим сейчас, а настоящая девальвация с горьким привкусом гиперка. Иных способов поддержать рублёвые цены просто нет.

Последний и самый главный фактор падения, это инвестиционные квартиры. Пока инвесторы не спешат фиксировать убыток. Чай не последние деньги вложили, да и психологически падение не страшно, когда оно только начинается. Кажется, совсем недавно были другие цены и они вот-вот устремятся обратно. Страшно станет, когда к падению все привыкнут. Вот тогда мы увидим и хорошие обороты и совсем неприличные скидки, как в магазинах одежды.

В Питере ситуация аналогичная. Первые цели 1000 долларов за квадратный метр. График можно посмотреть здесь.
Оригинал: http://zmey.info/forecast/article_post/vechnaya-tsennost-padayet-pervoy

Перед нами графики, которые отражают состояние фьючерсной кривой по нефти марки Brent и Light. На них представлена средняя месячная разница между двумя контрактами с ближайшей датой поставки (синяя линия) и среднее значение цены (красная линия) в логарифмических координатах. Рисунки 1 и 2 охватывают временной промежуток за 1998-2009-ый годы, а рисунки 3 и 4 за 2009-2015-ый годы. Если Вы не понимаете значения терминов фьючерсная кривая, базис, контанго и бэквардация, добро пожаловать сюда:

Разница между контрактами постоянно менялась вслед за ценой базисного актива. 12 февраля 2009-го года на фоне обвального падения котировок величина контанго по нефти Лайт поставило абсолютный рекорд. Мартовский фьючерс накануне экспирации закрылся по цене 33,98 долларов, тогда как апрельский стоил 42,17 долларов, то есть на 24% выше. Кто-то из моих читателей увидит на графике очередной осциллятор, от которого нет никакой пользы. Я не стану спорить с этим утверждением, но всё-таки постараюсь найти здесь порядок.


Рисунки 1 и 2 — базис по нефти Брент и Лайт с 1998-ого по 2009-ый годы.

Как известно, диспропорции не возникают на пустом месте. Движущей силой, которая приводит к столь значительной разнице между контрактами, очевидно, является сентимент. Если на рынке преобладают быки, мы увидим торговлю в контанго, если медведи, торговлю в бэквардации. Кроме того, значительный базис на рынке нефти устойчив только в том случае, когда арбитраж невозможен или возможности арбитражёров слишком скромные по сравнению с другими игроками, которые определяют этот самый сентимент.

Теория Доу утверждает, что рост фондовых рынков сопровождается накоплением активов в руках крупных инвесторов. Они играют по тренду, поэтому бычий сентимент приходится на вершины рынка, а медвежий на впадины. На рынке чёрного золота присутствует другой системообразующий игрок — нефтяные компании, которые продают значительный объём фьючерсов, фиксируя цену будущих поставок. Возможности производителей превышают возможности всех остальных участников рынка, поэтому сентимент и динамику котировок определяют именно они. Привычные нам опросы управляющих практически безполезны.

В отличии от инвесторов, у нефтяных компаний нет нужды открываться по тренду, чтобы заработать на изменении котировок. Они продают фьючерсы, если цена устраивает их с точки зрения операционной деятельности и придерживают контракты, когда цены значительно падают. В таких условиях бычий сентимент вряд ли придётся на вершину рынка. Напротив, ценовые вершины удивительным образом совпадают с экстремальным значением бэквардации, а впадины формируются в условиях повышенного контанго. Чтобы показать эту зависимость я соединил на графике некоторые вершины.


Рисунки 3 и 4 — базис по нефти Брент и Лайт с 2009-го по 2015-ый годы

Фьючерсная кривая — интересный инструмент для предсказания среднесрочных тенденций. Тренд в безопасности если разница между контрактами стабильна. Повышение контанго говорит о вероятности разворота наверх, рост бэквардации о вероятности разворота вниз. Кроме того, значимая вершина никогда не формируется при сильном контанго, а значимая впадина при сильной бэквардации. Тренды 2008-го и 2009-го годов — исключение из правил. Фьючерсная кривая не актуальна, если на рынке бесчинствуют спекулянты.

На длительных интервалах времени сентимент работает с точностью до наоборот, по принципу фондовых рынков. В период глобального бычьего тренда с 1998-го по 2008-ой годы аппетиты производителей постоянно росли. До 2005-го года рынок частенько торговался в бэквардации, после чего перешёл в устойчивое контанго. Каждая новая впадина сопровождалась всё большей положительной разницей, а значит нефтяники придерживали всё больший объём фьючерсов. Аналогичная зависимость, только в меньших масштабах проявилась и в период с 2010-го по 2014-ый годы.

С осени 2014-го года рынок ни разу не уходил в бэквардацию. Нефтяные компании постоянно ждут роста и придерживают фьючерсы практически с начала падения. На рынке сформирован огромный навес будущих поставок, который можно покрыть только войной на Ближнем Востоке или новой волной ликвидности. В противном случае рынок нефти ожидает многолетний медвежий тренд. О новой стадии роста можно говорить только в тот момент, когда каждая локальная вершина будет формироваться в условиях бэквардации, как в 1999-ом году.

Оригинал: http://zmey.info/survey/article_post/o-chem-govorit-kontango-po-nefti